养老产业上市公司汤臣倍健（养老产业上市公司龙头股）

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时代发展变化是非常日新月异的，中国现在最焦虑的就是中产阶级。记得90年代初我们上大学的时候，银行的利率达到了一年期存款利息接近9个点，甚至也有12个点18个点的，但是这几年存款的利息总体上是来说是不断下降，而放眼未来的5年到10年期间存款利率下降是大概率的事情，国家也要面对不断人口老龄化和养老金的缺口，房地产市场出现严重的过剩，贫富分化有点厉害。疫情三年，很多行业环境以及思维模式都出现变化。面对这些现实存在的问题，和中国现在养老的一个现状手里面握有资产性收入是非常重要的，那么证券市场它也是一个值得我们投资的地方，同时也是一个不确定性很大的地方。因此甄别不同行业的股票，找到具有充分现金流，有确定性分红，同时在可预见的未来公司不至于走下坡路的公司，满足我们中国老龄化社会的到来，实现养老的需求，是一个巨大的金融系统工程，我把我二十几年来的一个思考与大家分享，至于对和错是仁者见仁智者见智的事情，但是做好人买好股是一个投资人的职业理想和为人本分。所以下面我就来分析一下中国现在存在的高分红的股票，他们是否具有长期的持有价值。

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首先呢，把这些股票分一下类，那所有的投资呢，它分成两种，一种是持股守息，一种呢，是做成长性的，也就是做差价的，不管你是短期差价还是长期差价，比如说巴菲特的公司，它就是一个投资新的长周期的公司，比如说疫情刚爆发时方便面挂面股这个就是一个短周期的公司，借着一些瘟疫，发一些国难财，到后来还是得从尘归尘土归土。另外，科技股，题材股需要不断的投入，没有什么分红，这一类没有分红的股票或者很少有分红的股票的，我们就排除掉了。按照这个逻辑呢，我们集中选择了几个具有重要现金流的行业，而且从历史上来看，他比较大方肯分红，如果能有制度保证来分红那就更好了，而且还必须得股价从未来的一定周期来看，不能够大幅度下跌，至少要表保持平稳增长就更好了。

1.大秦铁路 大秦铁路曾经辉煌过很长一段时间，他的主要业务是大同到秦皇岛，顾名思义主管我们国家的火力发电厂的煤炭运输，这个公司一直以来分红比较慷慨，所以呢，很多投资者对他还是有好感。就目前的一个情况来看了，我肯定是要把它排除掉，实际上我5年前就把它排除掉，甚至不止5年，也许有七八年。当初的一些逻辑到现在看来还是对的，大秦铁路的盈利点还是在于煤炭的运输量和运输价格，而这个运输价格和煤炭价格直接关系，我们国家的煤炭储藏量很大，世界第一产量也是世界第一，但是从规划来看，到2050年为止，我们国家的火力发电的保有量要从现在的65%以上降到50%，也就是说从未来的整体空间来看，大型铁路它没有增长的一个空间，煤炭价格也注定是不断震荡下降，这是第1个问题，第二个问题是我们国家的西电东输就是特高压的问题，中国的特高压有三座通道，分别是北部通道，中部通道和南部通道，其中北部通道是以内蒙华电为核心点输送到京津唐地区，中部通道是以三峡输送到江浙一带，南部通道是以桂冠电力洪水河地区以及云南水电输送到广东一带，这三者通通绕开了大秦铁路。所以这条路又是走不通的，这也是在6年前大秦铁路的股价是长江电力的两倍，现在连长江电力的一半都不到的原因，长江电力都迭创新高，如果你只考虑两三年的分红问题不是很大，但是你考虑的将来不确定性实在是太大了。所以建议回避，不能用来养老。

2.中国神华 进中国神华涨的不错，按照我的认知范畴，中国神华是在我们国家的内蒙古，也是我们国家原煤第二大储藏量大省，基本上以非常廉价的露天煤矿为主，加上煤电铁路，从增长的角度来看，中国神华没有太多的想象力，但是我前面也说过了，中国的发电格局还是以煤电水电核电为主的，即使到达2050年，我们的规划也只是把火力发电控制在50%之内，按照现在中国神华的一个地理垄断优势资源垄断优势，大量的高耗能企业可能会往云南新疆以及，内蒙古地区，中国神华的分红非常多，仅仅从分红养老来看，这个股票值得买入。短期的波动跟世界的战争形式等有关系，但是分红是实实在在的，至少维持30年。

3.高速公路类股

各种各样的高速公路，以宁沪高速为代表的高速公路，它分红也很多，我们国家的汽车保有量非常大，交通革命和信息革命是当今中国两大盛举，不少高速公路的分红达到了4%~8%之间，但是高速公路有一个很大的问题，他就是有使用的年限，到时候存在政策的不确定性，而且纵观全世界的高速公路，大部分是不收费的。所以这一类公司可以持有，但不应该作为主力持仓位。

4、水电类股票

水电类股票，他有他的特殊性当然不同的水电它的含金量也是不一样的，首先他有一个特点，就是靠天吃饭，如果这个世界不下雨的话，当然水电也就没有存在的一个必要了，到了世界也要毁灭，所以只要太阳落差和降雨的存在水电就像一个永动机一样，源源不断的运沙钞票，而且水电它一般的使用年限在150年左右，他的发电机组折旧应该是20年左右，大坝折旧一般是50年左右，比如说长江三峡它是48年，所以每一股水电类的股票，它隐藏着大量的现金流，这一类股票中从养老角度和稳定性角度来讲，非长江电力莫属，首先长江电力具有一个区位优势，你比如说我们到西藏去开发水电站，他的经济效益不是很高因为我们躲不开的一个问题长距离输电的损耗，从这个角度来讲，长江电力和桂冠电力的区位优势是独天独厚的，华能水电也遇到一个机会，就是大量的高耗能的一些企业在搬往云南，而且水电还好，在优先发电优先上网，所以水电力资产具有一坝养三代的一个作用。比较看好长江电力华能水电桂冠电力。而且长江电力的分红还有制度保证。长江电力的本质是江南造船厂和地理资源能源垄断的最佳结合，是中国最好的养老股，哪怕从我写第一篇文章18块到现在23块，我觉得还是便宜。两年以后，分红肯定会打到一块以上。而且除了特大规模的自然灾害，世界大战，基本上没有任何风险，首选，首选，首选。

煤电厂股票，国家因为对煤炭的一个限制，而且又受到水电西电东风的一个冲击，东南沿海的火电发电类公司，我个人不是很看好，但是在新疆内蒙这些地方的火力发电他们的成本水平能够做得比水电还低，而且分红还不错，值得推荐内蒙华电，近三年公司决策分红为利润的70%，坐拥60万坑口机组十台以上，也是西电东输北部通道的物质承担者。

综合类发电公司也就是说在全国各地都有各种电厂的公司重点推荐华能国际

4、长期高分红的世界龙头公司，比如说色纺织布的鲁泰a鲁泰b，分红率高达5%以上，这种公司要看他的管理，现在鲁泰的资产很大一部分在越南，我认为这样不可控的情况就多了，不确定性就强，没有以前那么好了，类似的公司还有汽车玻璃龙头福建福耀玻璃他的分红也是很高的，事实上他也成为了一个垄断性的行业，曹德旺的公司他是重资产的，一般人很难跟他竞争，但是在可预见的十年以外就不知道，也可以作为推荐吧。

5，土地出租公司代表公司是北大荒北大荒它具有1000万亩黑土地的良田，像这样天赋的公司，除了长江电力以外找不出第2家，北大荒的盈利模式非常简单，就是以收租为主，而且租金年年涨，到现在仍然有上涨的空间，东北土地肥沃，而且非常辽阔，有利于现代化的生产，所以它具有一定的成本优势，北大荒的缺点是最近长得比较高，而且东北的管理比较差，北大荒在历史上曾经出过问题，但是他的土地优势实在是太好了，如果管理能够跟上的话，大中国找不出第2家。东北的公司天赋秉异，但是也有人说投资不过山海关，他的重点是法治，法治，法治。如果公司治理能够得到解决，他和长江电力一样值得重视

6，.银行股这几年是我最不看好的行业之一，理由有很多，考察银行的一个质量，主要是看它的信用客户有多少，除了四大银行以外，另外的银行质量基本上都不好，这次瘟疫带来的一些问题，很多都要银行来承受，还有一个银行的业态，将来是不是需要这么多银行存在？也是一个不确定的数字，如果中央银行实行货币数字化，现在支付宝和财付通已经是肯定的了，那么是不是国家还需要那么多银行呢？鉴于行业受到新经济的一个冲击，整体看不清方向，仅仅推荐网络业务做得最好的工商银行，银行是最不确定性的行业，除工行外整体排除。保险，比如平安保险也是 一样，这次仅仅汇丰银行就 至少带来200亿以上损失。看看甘肃银行，惊出一身冷汗。排除排除排除

8、港口，机场 推荐深圳机场，上海机场价格太高来，港口略微推荐宁波港，盐田港，也容易受到卫生事件和国际局势影响，都不做重点推荐。

9.医疗卫生，由于集采，恒瑞医药今天公布业绩下跌30%，这个西医西药几乎平进平出，中国的大部分西药公司都没什么前途，我觉得还是林园说的比较对，我看好以岭药业，华润三九，江中制药。这几天以岭药业遭到恶意做空，说不定还是一个机会。

10，乳制品，看好伊犁，养元饮品，新疆的天润股份。可做辅助配置。

中国已经步入老龄化社会，养老是一个很大的问题除了投资自己的身体以外，面对存款和国债利率不断下降寻找那些流通性好，确定性强的分红资产，是保障养老和获得额外收益的，实现财富自由的重要路径。{愿以此功德，上报四重恩，下济三途苦。若有见闻者，悉发菩提心，欢迎传播，欢迎交流，欢迎订阅。